Vad är en nyemission?

En nyemission är när ett aktiebolag ger ut helt nya aktier för att ta in kapital. Investerare tecknar (köper) de nya aktierna till en bestämd kurs, och pengarna går till bolaget. Kapitalet kan användas för tillväxt, investeringar eller för att stärka bolagets ekonomi. Eftersom antalet aktier ökar kan befintliga ägares andelar spädas ut om de inte deltar.

Vad är skillnaden mellan företrädesemission och riktad emission?

I en företrädesemission har alla befintliga aktieägare förtur att teckna nya aktier i proportion till sitt innehav, via teckningsrätter. I en riktad emission vänder sig bolaget i stället till en utvald grupp investerare och de övriga ägarnas företrädesrätt avviks. Riktade emissioner är ofta snabbare att genomföra, men kräver beslut av bolagsstämman och innebär utspädning för ägare som inte får delta.

Hur beräknas utspädning vid en nyemission?

Utspädningen är skillnaden i din procentuella ägarandel före och efter emissionen. Räkneexempel: du äger 1 000 aktier i ett bolag med totalt 10 000 aktier – din andel är 10 %. Bolaget emitterar 5 000 nya aktier som du inte tecknar. Efteråt finns 15 000 aktier och din andel blir 1 000 / 15 000 ≈ 6,7 %. Din ägarandel har alltså minskat med cirka en tredjedel i relativa tal, även om du har kvar samma antal aktier.

Hur fungerar teckningsrätter och teckningskurs?

Vid en företrädesemission får varje aktieägare teckningsrätter i proportion till sitt innehav. Varje teckningsrätt ger rätt att köpa ett visst antal nya aktier till den fastställda teckningskursen, som ofta ligger under aktiens marknadspris. Som ägare kan du välja att utnyttja rätterna och teckna aktier, sälja dem under teckningsperioden – eller låta dem löpa ut, då de blir värdelösa. Teckningsrättens värde kompenserar ägaren för den utspädning som uppstår om rätterna inte utnyttjas.

Nyemission.info Till startsidan

Kunskapsbank

Ordlista för nyemissioner

Tydliga förklaringar av begrepp inom nyemissioner, kapitalanskaffning, aktier och investeringar i onoterade bolag.

Ordlistan är allmän information och ersätter inte juridisk, skattemässig eller finansiell rådgivning.

Vanliga frågor

Vanliga frågor om nyemissioner

Vad är en nyemission?: En nyemission är när ett aktiebolag ger ut helt nya aktier för att ta in kapital. Investerare tecknar (köper) de nya aktierna till en bestämd kurs, och pengarna går till bolaget – inte till säljande ägare. Kapitalet kan användas för tillväxt, investeringar eller för att stärka bolagets ekonomi. Eftersom antalet aktier ökar kan befintliga ägares andelar spädas ut om de inte deltar. Läs mer i ordlistan under Nyemission.
Vad är skillnaden mellan företrädesemission och riktad emission?: I en företrädesemission har alla befintliga aktieägare förtur att teckna nya aktier i proportion till sitt innehav, via teckningsrätter. I en riktad emission vänder sig bolaget i stället till en utvald grupp investerare – exempelvis en institutionell ägare eller en strategisk partner – och de övriga ägarnas företrädesrätt avviks. Riktade emissioner är ofta snabbare att genomföra, men kräver beslut av bolagsstämman och innebär utspädning för ägare som inte får delta.
Hur beräknas utspädning vid en nyemission?: Utspädningen är skillnaden i din procentuella ägarandel före och efter emissionen. Räkneexempel: du äger 1 000 aktier i ett bolag med totalt 10 000 aktier – din andel är 10 %. Bolaget emitterar 5 000 nya aktier som du inte tecknar. Efteråt finns 15 000 aktier och din andel blir 1 000 / 15 000 ≈ 6,7 %. Din ägarandel har alltså minskat med cirka en tredjedel i relativa tal, även om du har kvar samma antal aktier. Läs mer under Utspädning.
Hur fungerar teckningsrätter och teckningskurs?: Vid en företrädesemission får varje aktieägare teckningsrätter i proportion till sitt innehav. Varje teckningsrätt ger rätt att köpa ett visst antal nya aktier till den fastställda teckningskursen, som ofta ligger under aktiens marknadspris. Som ägare kan du välja att utnyttja rätterna och teckna aktier, sälja dem under teckningsperioden – eller låta dem löpa ut, då de blir värdelösa. Teckningsrättens värde kompenserar ägaren för den utspädning som uppstår om rätterna inte utnyttjas.

Hoppa till bokstav

A

11 begrepp

Aktie: En ägarandel i ett aktiebolag. Aktien kan ge rätt till rösträtt, utdelning och en andel av bolagets värde.
Aktieägare: En person eller organisation som äger en eller flera aktier i ett bolag.
Aktiekapital: Det kapital som aktieägarna har skjutit till bolaget i utbyte mot aktier och som är registrerat i bolagsordningen.
Aktieoptionsprogram: Ett incitamentsprogram som ger deltagaren rätt, men inte skyldighet, att köpa aktier på i förväg bestämda villkor.
Aktiesplit: En uppdelning av varje befintlig aktie i flera aktier. Ägarens totala andel av bolaget förändras inte.
Aktieteckning: Ett bindande åtagande att köpa nyemitterade aktier enligt villkoren i emissionen.
Aktiemarknad: Marknaden där aktier ges ut och handlas, både på reglerade marknader och utanför börsen.
Andelsägare: En person eller organisation som äger en andel i en verksamhet, fond eller annan sammanslutning.
Anskaffningsvärde: Det belopp som betalats för en tillgång, inklusive kostnader som hör direkt till förvärvet.
Avstämningsdag: Den dag som avgör vilka aktieägare som har rätt att exempelvis få teckningsrätter eller utdelning.
Avsättning: En redovisad skuld där beloppet eller tidpunkten för betalning ännu inte är helt säker.

B

3 begrepp

Bokfört värde: Tillgångens eller det egna kapitalets värde enligt bolagets redovisning efter avskrivningar och andra justeringar.
Bokslut: Sammanställningen av ett företags resultat och ekonomiska ställning för en avslutad redovisningsperiod.
Börsvärde: Det sammanlagda marknadsvärdet av ett noterat bolags aktier: aktiekursen multiplicerad med antalet aktier.

D

1 begrepp

Due diligence: En strukturerad granskning av exempelvis bolagets ekonomi, avtal, verksamhet och risker inför en investering eller affär.

E

7 begrepp

Emission: När ett bolag ger ut nya aktier eller andra värdepapper för att få in kapital eller genomföra en ägarförändring.
Emissionsbelopp: Det kapital som bolaget avser att ta in genom emissionen före avdrag för kostnader.
Emissionskurs: Priset som investeraren betalar per ny aktie. Exempel: 100 000 aktier till 10 kronor ger ett emissionsbelopp på 1 miljon kronor.
Emissionslikvid: Det kapital som faktiskt betalas in till bolaget av dem som tecknar aktier i emissionen. Emissionslikviden består av aktiekapitalet (aktiernas kvotvärde) plus den del som hamnar i överkursfonden när emissionskursen ligger över kvotvärdet. Emissionslikviden är bolagets verkliga kapitaltillskott före emissionskostnader.
Emissionsmemorandum: Ett informationsunderlag som beskriver bolaget, erbjudandet, riskerna och villkoren för investeringen. Kraven beror på erbjudandets utformning.
Emissionsrabatt: Skillnaden mellan teckningskursen och ett jämförelsevärde, ofta aktiens marknadspris före emissionen.
Emissionsvolym: Emissionens totala storlek, vanligen uttryckt som antal nya aktier eller det kapital som ska tas in.

F

4 begrepp

Företrädesemission: En nyemission där befintliga aktieägare har förtur att teckna nya aktier i proportion till sitt innehav. Varje aktieägare får teckningsrätter som kan användas för att teckna aktier till teckningskursen – eller säljas vidare. Den som inte tecknar sin andel får sin ägarandel utspädd, men kompenseras ekonomiskt om teckningsrätterna kan säljas. Jämför med riktad emission, där förturen ges till en utvald grupp.
Förvaltningsberättelse: Den del av årsredovisningen där styrelsen beskriver verksamheten, viktiga händelser, risker och utvecklingen under året.
Fulltecknad emission: En emission där investerare har tecknat hela det erbjudna antalet aktier eller hela emissionsbeloppet.
Förlustavdrag: Möjligheten att enligt gällande skatteregler använda tidigare underskott för att minska beskattningsbara framtida vinster.

G

2 begrepp

Garantiåtagande: Ett avtal där en garant åtar sig att teckna aktier om emissionen inte blir fulltecknad av andra investerare.
Garanterad nyemission: En emission där ett eller flera garantiåtaganden täcker hela eller delar av emissionsbeloppet. En garanti är inte samma sak som att kapitalet redan är inbetalt.

H

3 begrepp

Handelsstopp: Ett tillfälligt stopp i handeln med ett värdepapper, vanligtvis för att säkerställa ordnad handel och likvärdig information.
Handelssystem: En teknisk och regelstyrd marknadsplats där köp- och säljorder i finansiella instrument kan mötas.
Huvudägare: En aktieägare med ett så stort innehav att ägaren har ett betydande inflytande över bolaget.

I

4 begrepp

Inlösen av aktier: När ett bolag drar in aktier mot betalning till aktieägaren enligt ett beslutat inlösenförfarande.
Insynsperson: En person i ett noterat bolag som genom sin ställning omfattas av särskilda regler för rapportering av egna transaktioner.
Intressent: En person eller organisation som påverkar eller påverkas av bolaget, exempelvis ägare, anställda, kunder eller investerare.
Investeringsmemorandum: Ett beslutsunderlag för investerare med information om bolaget, affärsmodellen, erbjudandet, ekonomin och väsentliga risker.

K

5 begrepp

Kapitalanskaffning: Processen där ett bolag tar in kapital, exempelvis genom en nyemission, lån eller konvertibler.
Kapitalmarknad: Marknaden där företag, offentlig sektor och andra aktörer möter investerare för långsiktig finansiering.
Kapitalstruktur: Fördelningen mellan eget kapital och skulder som finansierar bolagets verksamhet och tillgångar.
Kassaflöde: In- och utbetalningar under en period. Ett positivt resultat behöver inte innebära ett positivt kassaflöde.
Konvertibel: Ett skuldebrev som på bestämda villkor kan eller ska omvandlas till aktier i bolaget.

L

2 begrepp

Likviditet: Bolagets förmåga att betala sina kortfristiga skulder när de förfaller. Begreppet används också om hur lätt en tillgång kan köpas eller säljas.
Likviditetsrisk: Risken att bolaget inte kan betala sina åtaganden i tid eller att ett värdepapper inte kan säljas utan stor prispåverkan.

M

2 begrepp

Marknadspris: Det pris som köpare och säljare för tillfället är beredda att handla en tillgång för.
Marknadsvärde: Det uppskattade eller noterade värdet på en tillgång eller ett bolag vid en viss tidpunkt.

N

3 begrepp

Nettoskuld: Räntebärande skulder minus likvida medel och ofta vissa kortfristiga finansiella placeringar.
Nominellt värde: Ett formellt angivet värde på ett finansiellt instrument. För aktier används i Sverige främst begreppet kvotvärde.
Nyemission: När ett aktiebolag ger ut nya aktier till befintliga eller nya investerare. Bolaget får in nytt kapital – emissionslikviden – som kan användas för tillväxt, investeringar eller att stärka balansräkningen. Det totala antalet aktier ökar, vilket kan innebära utspädning för ägare som inte deltar. En nyemission kan göras med företrädesrätt (företrädesemission) eller riktas till en utvald grupp (riktad emission). Läs mer om kapitalanskaffning och hur Emissionsmodulen digitaliserar processen.

O

3 begrepp

Obligation: Ett räntebärande skuldebrev som visar att utgivaren har lånat pengar och ska betala ränta och återbetala kapitalet enligt villkoren.
Onoterat bolag: Ett bolag vars aktier inte handlas på en reglerad börs. Det kan därför vara svårare att värdera och sälja aktierna.
Option: Ett avtal som ger innehavaren rätt, men normalt inte skyldighet, att köpa eller sälja en tillgång till ett bestämt pris.

P

4 begrepp

Preferensaktie: En aktie med särskilda rättigheter enligt bolagsordningen, ofta företräde till en bestämd utdelning framför stamaktier.
Primärmarknad: Marknaden där nyutgivna värdepapper säljs av utgivaren till investerare, exempelvis i en nyemission.
Prospekt: Ett formellt informationsdokument som kan krävas vid erbjudande av värdepapper eller upptagande till handel. Innehåll och godkännande regleras i lag.
Publik emission: Ett erbjudande om att teckna värdepapper som riktas till en bredare krets. Vilka informationskrav som gäller beror på erbjudandet.

R

4 begrepp

Riktad emission: En nyemission där rätten att teckna erbjuds en bestämd grupp investerare i stället för samtliga befintliga aktieägare. Den kan vara snabbare att genomföra än en företrädesemission, men innebär att befintliga ägare som inte får teckna blir utspädda. En riktad emission kräver normalt att bolagsstämman beslutar om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt.
Riktkurs: En analytikers eller annan bedömares uppskattning av vilket pris en aktie kan nå. Det är ingen garanti för framtida kurs.
Riskkapital: Kapital som investeras med hög risk och möjlighet till hög avkastning, ofta som ägarkapital i tillväxtbolag.
Rösträtt: Den rätt som en aktie ger att rösta på bolagsstämman. Olika aktieslag kan ha olika röstvärde.

S

5 begrepp

Sekundärmarknad: Marknaden där redan utgivna värdepapper köps och säljs mellan investerare utan att kapitalet går till bolaget.
Sista teckningsdag: Den sista dagen då en investerare kan lämna in sin teckning enligt emissionens tidplan.
Skuldsättningsgrad: Ett nyckeltal som jämför skulder med eget kapital och visar hur verksamheten är finansierad.
Soliditet: Eget kapital i förhållande till totala tillgångar. Nyckeltalet används för att bedöma bolagets långsiktiga finansiella styrka.
Stamaktie: Den vanligaste typen av aktie, normalt med rösträtt och rätt till utdelning efter eventuella preferensaktier.

T

9 begrepp

Tecknare: En person eller organisation som åtar sig att köpa aktier eller andra värdepapper i en emission.
Teckningsförbindelse: Ett åtagande från en investerare att teckna ett visst antal aktier eller för ett visst belopp i emissionen.
Teckningskurs: Det pris per aktie som investeraren betalar vid teckning i emissionen. Kursen fastställs i emissionsvillkoren och påverkar hur mycket kapital bolaget tar in (emissionslikviden) och hur stor utspädningen blir. Den del av teckningskursen som överstiger aktiernas kvotvärde redovisas i överkursfonden. Vid en företrädesemission ligger teckningskursen ofta under marknadspriset, vilket ger teckningsrätterna ett värde.
Teckningsperiod: Tidsperioden då investerare kan anmäla sig för att teckna värdepapper i emissionen.
Teckningsrätt: Ett värdepapper som vid en företrädesemission ger befintliga aktieägare rätt att teckna nya aktier till teckningskursen, i proportion till sitt innehav. Teckningsrätten kan ofta säljas under teckningsperioden om ägaren inte vill teckna själv – då får ägaren ekonomisk kompensation för utspädningen. En teckningsrätt som varken utnyttjas eller säljs blir värdelös när teckningsperioden löper ut.
Tilldelning: Beslutet om hur många aktier varje tecknare får när efterfrågan jämförs med det antal som erbjuds.
Tillväxtbolag: Ett bolag som prioriterar snabb ökning av exempelvis omsättning, kunder eller marknadsandel och ofta återinvesterar kapital i expansion.
Totalavkastning: Den sammanlagda avkastningen från en investering, inklusive både värdeförändring och utdelningar.
Transaktionskostnad: Kostnader som uppstår för att genomföra en affär eller emission, exempelvis rådgivning, administration och avgifter.

U

3 begrepp

Underwriting: Engelsk benämning på emissionsgaranti, där en part åtar sig att teckna den del av emissionen som annars inte blir tecknad.
Utspädning: Minskningen av en befintlig aktieägares procentuella ägarandel när nya aktier ges ut och ägaren inte tecknar motsvarande andel. Exempel: du äger 1 000 av 10 000 aktier (10 %). Bolaget emitterar 5 000 nya aktier, som du inte tecknar. Totalt finns nu 15 000 aktier och din andel blir 1 000 / 15 000 ≈ 6,7 % – en relativ utspädning på cirka en tredjedel. Vid en företrädesemission kan du skydda din andel genom att använda dina teckningsrätter.
Utnyttjandegrad: Andelen rättigheter eller optioner som faktiskt används under den period då de kan utnyttjas.

V

4 begrepp

Valutakursrisk: Risken att förändrade växelkurser påverkar värdet av intäkter, kostnader, tillgångar eller skulder i annan valuta.
Valutasäkring: Åtgärder som minskar exponeringen mot valutakursförändringar, exempelvis genom terminskontrakt.
Vinst per aktie: Periodens resultat hänförligt till aktieägarna dividerat med ett vägt genomsnittligt antal aktier.
Värdepapper: Ett finansiellt instrument som kan representera ägande eller en fordran, exempelvis en aktie, obligation eller konvertibel.

Ö

2 begrepp

Överkursfond: Den del av emissionslikviden som återstår när aktiernas kvotvärde förts till aktiekapitalet. Om emissionskursen är 10 kronor och kvotvärdet 1 krona tillförs överkursfonden 9 kronor per aktie. Överkursfonden är en del av det fria egna kapitalet och kan till exempel användas för utdelning enligt aktiebolagslagens regler.
Överteckning: När investerare sammanlagt vill teckna fler aktier än vad som erbjuds i emissionen.